Embora tenha se tornado um consenso na indústria de LED que o mercado mini LED é promissor, ainda há incertezas. O Mini LED tem uma alta barreira de entrada devido a barreiras técnicas e diferenças de demanda dos clientes, e os dividendos de mercado estarão ainda mais concentrados nas empresas líderes.
Depois de experimentar a desaceleração do ano anterior e o impacto da epidemia no ano passado, a indústria de LED ultrapassou o ponto baixo. Com o estímulo de negócios emergentes como Mini LED, semicondutores de terceira geração e iluminação vegetal, inaugurou uma nova rodada de ciclo de negócios. A cadeia nacional da indústria de LED a partir de chips upstream, embalagens a jusante, iluminação a jusante e relatórios semestrais de empresas listadas mostra que a maior parte do desempenho no primeiro semestre de 2021 aumentou significativamente.
Expansão a montante da produção de Mini LED e semicondutores compostos
Relatório Semestral do HC divulgado na noite de 29 de agosto revelou que, no primeiro semestre deste ano, a receita foi de 1,594 bilhão de yuans, um aumento de 49,2% em relação ao ano anterior. a perda de lucro líquido atribuível ao pai foi de 25,43 milhões de yuans, um aumento de 77,13% em relação ao ano anterior. Outro líder de chips LED, Sanan Optoelectronics (600703.SH), teve receita de 6,114 bilhões de yuans no primeiro semestre do ano, um aumento de 71,38%; o lucro líquido foi de 884 milhões de yuans, um aumento de 39,18%.
Entrando em 2021, a indústria de LED gradualmente ultrapassou o ponto baixo e iniciou uma nova rodada de boom. De acordo com estatísticas da China Lighting Association, no primeiro trimestre de 2021, o valor de exportação de produtos de iluminação LED foi de 9,825 bilhões de dólares americanos, um aumento de 102,66% em relação ao mesmo período do ano passado.
Do ponto de vista da demanda, por um lado, as perspectivas de iluminação high-end, como a iluminação vegetal, são otimistas; por outro lado, o Mini LED traz nova faixa ouro de subdivisão. De acordo com a previsão da Arizton, o mercado global de Mini LED deve aumentar de US$ 150 milhões para US$ 150 milhões de 2021 a 2024. 2,32 bilhões de dólares americanos, durante os quais a taxa de crescimento ano a ano atingiu mais de 140%. Além disso, a indústria de semicondutores de terceira geração também se tornou um novo ponto de crescimento para as empresas de chips LED. Estima-se que o mercado global de semicondutores de nitreto de gálio ultrapassará 750 milhões de dólares em 2024.
Devido ao aumento substancial da receita de vendas de chips LED, a HC Semitek tem visto um rápido crescimento em negócios subdivididos, como iluminação de alta eficiência, iluminação vegetal, iluminação automotiva e Mini LED. No primeiro semestre do ano, sua margem de lucro bruto abrangente aumentou 6,99 pontos percentuais para 8,64%, dos quais a margem de lucro bruto do chip LED um aumento de 9,12 pontos percentuais para 13,47%. Novos produtos eletrônicos de consumo equipados com seus produtos mini led backlight foram introduzidos no mercado. Além disso, a HC Semitek colocou os pés no negócio de dispositivos eletrônicos de nitreto de gálio e está otimista com as oportunidades de entrada no mercado consumidor, como o carregamento rápido do celular.
A Sanan Optoelectronics disse que devido à forte demanda no primeiro semestre do ano, os preços de alguns produtos de chips LED low-end continuaram a subir. Espera-se que os preços de alguns produtos continuem a subir no futuro, e o estoque diminuirá efetivamente. Além do mercado de TV, os chips Mini/Micro LED também são amplamente utilizados em campos de exibição, como tablets, notebooks e telas de carros. O volume de embarques está aumentando mês a mês. Parte da capacidade de produção do projeto de industrialização de chips de display Mini/Micro LED em Hubei San'an foi colocada em produção e operação.
O negócio de semicondutores de terceira geração é um dos destaques do relatório semestral da Sanan Optoelectronics. A Sanan Integration fornece principalmente serviços de P&D e fabricação para radiofrequência, tecnologia óptica e semicondutores de compostos eletrônicos de energia. No primeiro semestre do ano, alcançou receita de vendas de 1,016 bilhão de yuans (excluindo a receita de vendas de filtros Quanzhou San'an de 12,426 milhões de yuans), um aumento anual de 170,57%. Com os pedidos de clientes acumulados para o próximo ano, a capacidade de produção será liberada gradualmente no terceiro trimestre. Entre eles, o projeto Hunan San'an Changsha, que está envolvido principalmente na cadeia industrial de carboneto de silício, foi incendiado em junho deste ano.
Midstream e downstream se beneficiam de novos displays e iluminação inteligente
Além dos fabricantes de chips LED upstream, o desempenho das empresas de LED médio e downstream, iluminação LED e display LED no primeiro semestre do ano também se beneficiou da recuperação do mercado de iluminação LED, do aumento na proporção de produtos de iluminação médio-a-high-end e das oportunidades para novos displays Mini/Micro LED.
Mu Linsen (002745.SZ) teve uma receita de 9,127 bilhões de yuans no primeiro semestre do ano, um aumento de 28%; o lucro líquido atribuível à matriz foi de 646 milhões de yuans, um aumento de 180,79% em relação ao ano anterior. Entre eles, a receita do produto de iluminação da marca Landvance foi de 4,817 bilhões de yuans, com margem de lucro bruto de 41,21%; A receita do produto de iluminação da marca Mulinsen foi de 581 milhões de yuans, com uma margem de lucro bruto de 23,82%; também participou de uma empresa de chips LED upstream, com foco no layout da luz de fundo mini LED e display direto, iluminação vegetal, LEDs ultravioletas profundos, LEDs amarelos à base de silício e outros novos produtos de aplicação de alto valor agregado.
A TrendForce prevê que o mercado global de iluminação LED valerá 38,199 bilhões de dólares em 2021, com uma taxa de crescimento anual de 9,5%. Mulinsen acredita que nos próximos cinco anos, estima-se que o principal impulso de crescimento do mercado de aplicações led venha da aplicação do Mini/Micro LED, que deverá se tornar o segundo maior mercado de aplicações após a iluminação geral. A Gaogong Industrial Research prevê que o mercado de embalagens de backlight Mini LED atingirá 2,4 bilhões de yuans até 2025, com uma taxa de crescimento anual composta de 50,58%. A direção de pesquisa e desenvolvimento da Mulinsen está no campo da embalagem de chips mini LED flip.
Outra grande empresa de embalagens Zhaochi Co., Ltd. (002429.SZ) também está abrindo a cadeia da indústria led upstream, midstream e downstream para expandir o negócio mini LED. No primeiro semestre do ano, a receita de negócios de LED de Zhaochi foi de 2,589 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 89,51%, dos quais a receita de chips foi de 934 milhões de yuans e o lucro líquido foi de 170 milhões de yuans; A receita de embalagem foi de 1,482 bilhão de yuans e o lucro líquido foi de 123 milhões de yuans. Os mini produtos de luz de fundo LED foram produzidos em massa.
No lado a jusante, a Leyard (300296.SZ) e a Unilumin Technology (300232.SZ), que estão engajadas no display LED, obtiveram bons resultados no primeiro semestre do ano, que também se beneficiaram do avanço da nova tecnologia Mini/Micro LED. A receita de Leyard no primeiro semestre do ano foi de 3,6 bilhões de yuans, um aumento de 24%, e seu lucro líquido atribuível à sua mãe foi de 285 milhões de yuans, um aumento de 26,7%. Está construindo uma linha de produção em massa Mini LED, e as ordens de produção em massa da Micro LED TV foram lançadas nos mercados nacional e externo ao mesmo tempo. A receita da Unilumin no primeiro semestre do ano foi de 2,93 bilhões de yuans, um aumento de 57,57%; o lucro líquido atribuível ao pai foi de 90,9 milhões de yuans, um aumento de 14,38%. A expansão de 5 linhas de produção de Mini LED começou a ser produção, e a base da indústria de displays Mini LED será gradualmente colocada em produção no segundo semestre do ano.
A Op Lighting (603515.SH), empresa de iluminação, teve uma receita de 3,96 bilhões de yuans no primeiro semestre do ano, um aumento de 31,68%; um lucro líquido de 440 milhões de yuans, um aumento de 76,95%. O crescimento se beneficiou do mercado de afundamento e da cooperação com empresas de pacotes para fornecer iluminação inteligente Ele também usa a tecnologia de nitreto de gálio para lançar pequenas lâmpadas. A Foshan Lighting (000541.SZ) teve receita de 1,955 bilhão de yuans no primeiro semestre do ano, um aumento de 28,4%; o lucro líquido de 111 milhões de yuans, uma redução de 25,75%, deveu-se principalmente ao aumento da concorrência e ao aumento dos custos com matérias-primas.
Embora tenha se tornado um consenso na indústria de LED que o mercado mini LED é promissor, ainda há incertezas. Ao falar sobre os riscos dos negócios, o HC Semitek disse que o Mini LED tem uma alta barreira de entrada devido a barreiras técnicas e diferenças de demanda dos clientes, e os dividendos do mercado estarão ainda mais concentrados nas empresas líderes.
